Le groupe français de médias et de communication Vivendi Universal (VU) s'apprête à réétudier sa participation de 11% dans le bouquet américain de télévision par satellite EchoStar, après l'échec de la fusion projetée avec son concurrent DirecTV, affirme mercredi soir le Financial Times. VU souhaite convertir en titres ordinaires d'EchoStar les actions préférentielles acquises en décembre 2001 pour 1,5 milliard de dollars, ce qui pourrait ouvrir la voie à une cession de sa participation, poursuit le FT dans son édition électronique, sans citer de sources. Selon les termes de la transaction conclue il y a un an, VU pouvait uniquement convertir ses actions préférentielles de classe D en actions ordinaires de classe A, après la finalisation de la fusion entre EchoStar et Hughes Electronics, la filiale de General Motors propriétaire du bouquet DirecTV. Même si VU risque d'enregister une perte sur son investissement --l'action d'EchoStar ayant perdu en un an environ 20% de sa valeur--, une telle conversion de ses titres lui donnerait davantage de flexibilité pour vendre en cas de rebond de l'action, poursuit le quotidien financier britannique. EchoStar et Hughes ont annoncé mardi avoir mis fin à leur projet de fusion de 18 milliards d'euros, auquel le gouvernement américain et les autorités de régulation étaient opposés. A l'inverse du titre Hughes, l'action EchoStar avait bien réagi en bourse à cette annonce. Elle s'était appréciée de plus de 10% mardi à la mi-journée, repassant la barre des 21 dollars (21,72 USD à la clôture de Wall Street mercredi). Vivendi Universal de son côté est engagé dans un vaste programme de cessions d'actifs pour réduire une dette qui s'élevait à 18 milliards d'euros en juin. En l'espace de cinq mois, depuis le limogeage de l'ex-PDG Jean-Marie Messier --toujours administrateur d'EchoStar--, VU a déjà vendu ou signé des accords de cession d'actifs pour un montant total de près de 7 mds EUR.