L'opérateur européen de satellites Eutelsat et ses actionnaires ont décidé d'annuler l'introduction en Bourse de la société "au vu des conditions de marché particulièrement difficiles", a annoncé le groupe dans un communiqué. Le début des transactions était prévu le 31 octobre. "Cette décision est notamment motivée par le souci que l'évolution du titre après introduction puisse ne pas refléter, du fait d'un environnement de marché très volatil, la juste valeur de l'entreprise", précise le communiqué laconique de la société. Cette annonce surprise est intervenue au moment où la Bourse de Paris traverse une passe difficile. Elle a subi un nouveau coup de déprime jeudi. Le CAC 40 a chuté de 1,73%, à son plus bas niveau depuis trois mois et demi, balayé par une série de déceptions sur les chiffres d'affaires, les résultats ou les prévisions de nombreuses sociétés. Alors que l'introduction en Bourse d'EDF doit être lancée vendredi, le Premier ministre Dominique de Villepin a annoncé jeudi qu'il renonçait à l'ouverture du capital du groupe nucléaire Areva. L'abandon d'Eutelsat a été annoncé deux jours après une première reculade, quand Eutelsat avait dû revoir à la baisse ses prétentions concernant le prix et le volume des actions proposées sur le marché. Mardi, Eutelsat avait annoncé une nouvelle fourchette indicative de prix comprise entre 12 et 13,80 euros par action au lieu de 15,25 à 17,75 euros comme l'avait annoncé la société le 11 octobre. L'abaissement de la fourchette "signifie que l'intérêt pour Eutelsat était trop faible lors du pré-placement", avait alors expliqué Arielle Levi, gérante chez DNCA Finance. Eutelsat avait aussi reporté de deux jours la clôture de l'opération. Le placement global et l'offre au public à prix ouvert (OPO) en France, qui avaient débuté le 11 octobre et devaient s'achever mardi, avaient été prolongés jusqu'au 27 octobre. En outre, un maximum de 71,7 millions d'actions devaient être offertes représentant 33% du capital social et des droits de vote. Initialement, le nombre total d'actions offertes devait se composer d'un maximum de 56,4 millions de titres nouveaux à émettre et de 21,5 millions d'actions cédées par des actionnaires existants, soit environ 38,8% du capital social et des droits de vote. Le produit net de l'émission des actions nouvelles, c'est-à-dire après frais et rémunération des intermédiaires financiers, était estimé à 824 millions d'euros. Il devait être affecté au remboursement de la dette. La banque USB avait estimé que la fourchette initiale de prix des actions Eutelsat correspondait à une valorisation trop élevée - autour de trois milliards d'euros, soit une surcote de 24% par rapport au concurrent SES Global. Cette valorisation était jugée par des investisseurs exagérée par rapport au chiffre d'affaires de l'entreprise (750 millions d'euros en 2005) et son endettement net actuel (3,2 milliards d'euros). Sur la base du milieu de la nouvelle fourchette, soit 12,9 euros par action, la valorisation d'Eutelsat restait de 2,7 milliards d'euros. Fort d'un réseau actuel de 23 satellites, Eutelsat diffuse 1.700 chaînes de télévision et 860 stations de radio, vers 120 millions de foyers. Créé en 1977 en tant qu'organisation intergouvernementale afin de doter l'Europe d'une infrastructure de télécommunications par satellite, Eutelsat est devenue une société privée en 2001. Les opérateurs télécoms ont progressivement cédé leurs parts à des fonds d'investissements, menés par le français Eurazeo (36,3% du capital).