NRJ Group a mis en vente sa filiale de diffusion Towercast depuis près d'un an. Le mandat de vente est confié à la banque BNP Paribas. Des fonds d'investissements, dont un américain, ont déjà déposé des offres de rachat autour de 100 à 120 millions d'euros, mais NRJ Group a décliné les propositions. Le groupe de Jean-Paul Baudecroux estime qu'en se basant sur les multiples de l'acquisition de TDF par Texas Pacific Group, la Caisse des dépôts et Axa Private Equity en septembre 2006, Towercast vaudrait 12 fois son excédent brut d'exploitation (12,5 millions d'euros en 2008) soit 150 millions d'euros. Mais les observateurs soulignent que cette valorisation était celle en vigueur avant la crise et qu'elle n'est plus d'actualité. NRJ Group explore donc une solution alternative plus complexe. Elle consisterait à élargir le tour de table de Towercast aux chaînes de télévision (TF1, M6, Canal + et les chaînes de la TNT) et aux radios (RTL, Europe 1...) afin de constituer une sorte de coopérative. L'intérêt serait que les éventuels participants au tour de table pourraient ainsi réduire leur dépendance vis-à-vis de TDF qui contrôle 80 % du marché de la diffusion et dicte ses prix. Avec un aiguillon comme Towercast, les différents acteurs du marché pourrait peser sur les prix avant l'extension du réseau de diffusion de la TNT à l'ensemble de la population et avant le lancement de la radio numérique.


Source : le figaro.fr