L'introduction en Bourse prévue le 9 mars de la chaîne allemande à péage Premiere, la plus importante dans l'histoire des médias nationaux, s'annonce comme un succès, la demande de titres étant très supérieure à l'offre, a indiqué une source financière. "L'offre de titres est déjà 5,5 fois souscrite", a indiqué cette source proche du dossier. Du coup, le prix d'introduction des actions se situera "plutôt dans le haut de la fourchette" de départ de 24 à 28 euros. Les dirigeants du groupe espèrent lever au bout du compte jusqu'à 1,179 milliard d'euros. La première cotation est prévue mercredi prochain. Jusqu'à présent, la plus grande introduction en Bourse dans les médias allemands reste celle de la chaîne ProSieben, en juillet 1997, qui avait levé un montant très inférieur de 1,26 milliard de deutschemarks, soit 630 millions d'euros environ. Pour Premiere, dans les échanges sur le marché gris (le marché de gré à gré réservé aux professionnels sur lequel sont échangées les valeurs mobilières avant leur première cotation officielle en Bourse, ndlr), le titre évolue déjà à un peu plus de 27 euros, selon des experts cités vendredi par le quotidien Die Welt. Les investisseurs institutionnels devraient obtenir la plus part du gâteau, l'objectif étant de réserver 25 à 35% des titres émis aux investisseurs particuliers. Toutefois, certains analystes et associations de petits porteurs allemands, doutent que le titre puisse avoir un fort potentiel à la hausse dans les années à venir. Ils font valoir que seulement 8% des foyers allemands sont aujourd'hui souscripteurs de la chaîne (3,25 millions d'abonnés en Allemagne et en Autriche), une performance très faible en comparaison d'autres pays européens, comme la Grande-Bretagne ou la France, où la pénétration des chaînes à péage atteint 40% des foyers. Deuxièmement, l'ancienne filiale du groupe Kirch aujourd'hui démantelé doit composer avec la puissance du secteur audiovisuel public en Allemagne et avec l'importance des chaînes câblées. Enfin, son succès est étroitement lié aux droits de diffusion pour le championnat de football allemand. Ces droits feront l'objet d'un nouvel appel d'offre fin 2006. Divisés en trois lots, les droits de la Bundesliga doivent être à l'avenir divisés en dix lots, ce qui compliquera la tâche de Premiere face à ses concurrents et risque d'alourdir la facture. Premiere prévoit d'émettre jusqu'à 42,1 millions d'actions, clause de surallocation comprise, dont 12 millions proviennent d'une augmentation de capital. La chaîne prévoit à terme d'être cotée sur le segment des valeurs moyennes de la Bourse de Francfort (M-Dax).